Deutsche Banks analytikere løfter kursmålet for aktien i Royal Unibrew til 410 kr. fra tidligere 390 kr.
Anbefalingen "hold" pilles der dog ikke ved.
"Vi forventer, at selskabet har fået en langsom start på året," skriver Deutsche Bank i sin analyse.
Det skyldes blandt andet tabet af en kontrakt i Finland, der dog kun får betydning for tallene i årets første kvartal.
Samtidig er der bøvl på Unibrews andenstørste marked i Baltikum, hvor Deutsche Bank melder om højere skatter og nye reguleringer på ølmarkedet.
Opkøbet af en den italienske sodavandsproducent, Lemonsoda, er i første kvartal helt afsluttet, og det "fortynder marginerne," skriver Deutsche.
Til gengæld forventer banken, at årets tidlige påske har betydet vækst i volumen.
Når regnskabet for første kvartal fra det danske bryggeri bliver offentliggjort tirsdag den 24. april, forventer Deutsche Bank, at ledelsen vil bekræfte forventningerne til i år, som selskabet meldte ud i forbindelse med regnskabet for 2017.
Royal Unibrew ser i 2018 en omsætning på 6650-6900 mio. kr. samt et EBITDA på 1450-1050 mio. kr. EBIT ventes at blive 1090-1190 mio. kr.
"Vi forventer også, at selskabet bekræfter, at det stadig ser en margin på 17 pct. på mellemlang sigt," skriver Deutsche Bank.
Tirsdag steg aktien i Unibrew 0,2 pct. til 410,20 kr.
Handlen på den danske fondsbørs er onsdag ved middagstid endnu ikke kommet i gang, da der er gået en brandalarm på et datacenter hos Nasdaq Nordic i svenske Vasby.
AB Inbev vil give danske bryggerier kamp på events
AB Inbev løfter sløret for ambitiøse planer i Danmark
Carlsberg bliver på Facebook - probably...