Analytikere hæver kursmål på Chr Hansen efter regnskab
Handelsbanken har fået større forventninger til Chr. Hansen oven på gårsdagens kvartalsregnskab.
"Chr. Hansen rapporterede i går et bundsolidt regnskab for andet kvartal 2019/20, hvor udviklingen i kvartalet kun i begrænset omfang var påvirket af følgerne af coronapandemien. Regnskabet dækkede dog perioden fra december 2019 til februar 2020, hvilket er før coronavirussen for alvor fik konsekvenser for økonomierne i USA og Europa," skriver Handelsbanken om regnskabet.
"Hvorom alt er, var der dog alligevel mange positive takter at spore i regnskabet. Således endte omsætningen i kvartalet på 295 mio. euro, mens driftsresultatet (EBIT) endte på 81,8 mio. euro. Dette var henholdsvis 0,2 pct. og 0,5 pct. højere, end hvad konsensus havde ventet," påpeger banken.
Handelsbanken ser et kurspotentiale på 650 kr. mod 575 kr., mens Berenberg sætter kursmålet op med 100 kr. 550 kr.
Handelsbanken har en købsanbefaling for selskabet, mens Berenberg gentager anbefalingen "hold".
Ingredienskoncernen holdt i regnskabet fast i forventningerne til både den organiske vækst og indtjeningsmarginen for hele året.
Handelsbanken påpeger, at Chr. Hansen har oplevet en stigende efterspørgsel fra kunder, der ønsker at udvide deres nødlagre, mens Chr. Hansen i første del af tredje kvartal, der strækker sig fra marts til og med maj, ikke har oplevet nogen væsentlige forstyrrelser af driften eller efterspørgslen som følge af den eskalerende spredning af coronavirussen.
"Faktisk har virusudbruddet været med til at skabe en stigende efterspørgsel på Chr. Hansens produkter som følge af det øgede fokus på immunforsvaret. For andet halvår 2019/20 venter vi således en organisk vækst på 6-7 pct.," skriver Handelsbanken i analysen og fortsætter:
"Vi vurderer, at Chr. Hansens probiotiske kosttilskud, der styrker immunforsvaret og tarmsundheden, vil nyde godt af det forstærkede fokus på sundhed i kølvandet på coronapandemien. Derudover har Chr. Hansen en usædvanlig stærk balance, der er understøttet af en robust pengestrøms-generering," skriver banken.
