Der er umiddelbart ikke meget grin ved Royal Unibrews årsregnskab, mener Citi. Banken hæfter sig ved, at bryggeriet kun akkurat lever op til sin egen prognose og samtidig er udsigterne for 2024 afdæmpede.

Det fremgår af et notat fra banken, der gentager sin anbefaling ”neutral” og et kursmål på 470 kr.

Unibrews organiske vækst skuffede, og selv om Unibrews driftsresultat (EBIT) var en snert bedre end ventet, så skyldes det alene et salg af en bryggerigrund i Norge. 

”Fraregnet dette ville EBIT for året have været 1.608 mio. kr., hvilket er helt i bunden af virksomhedens prognose på 1600-1700 mio. kr.,” skriver Citi.

Den amerikanske storbank er desuden skuffet over indtjeningsforventningerne til 2024, der lyder et driftsoverskud på på 1,8 til 1,95 mia. kr., hvilket kun akkurat favner konsensus på 1.938 mio. kr. 

”Efter den seneste tids relative outperformance forventer vi, at de dårlige udsigter vil få aktien til at falde, og vi gentager vores præference for Carlsberg og Heineken,” skriver Citi.

Unibrew falder torsdag formiddag med 3,5 pct. til 449,70 kr.