Jyske Bank løfter sin anbefaling af aktien i Carlsberg til ”køb” fra ”hold”.
Det sker, efter at bryggeriaktien er faldet med en fjerdedel siden sin top i maj, hvilket nu giver en oplagt opsamlingsmulighed, oplyser banken i et analysenotat torsdag.
Kursmålet fastholdes derfor også blot på 1015 kr.
Carlsbergs B-aktie endte onsdag 0,8 pct. lavere i 827,40 kr.
”Kursfaldet har betydet, at Carlsberg nu er det billigste af de europæiske bryggerier med en EV/EBITDA på 9,1x, selv om Carlsberg igennem de seneste år har leveret stærkt også relativt til konkurrenterne – aktien handler med en discount på 12 pct. til konkurrenterne,” skriver Jyske Bank i notatet.
”Samtidig er markedsforventningerne kommet pænt ned, og vi ser nu en upside-mulighed, mod en downside-risiko tidligere på året,” lyder det videre.
Ifølge banken er der fortsat risici for Carlsberg, hvor særligt kinesisk og europæisk forbrugertillid er afgørende, men det vurderes at være indregnet i den nuværende kurs.
”Derudover vurderer vi, at Carlsberg står stærkt relativt til konkurrenterne både i relation til risikoen for downtrading som følge af svækket forbrugertillid og risikoen fra omkostningspres, som fortsætter på højere niveauer end tidligere antaget. Kursfaldet giver investorerne en attraktiv opsamlingsmulighed i Carlsberg-aktien,” skriver Jyske Bank.