Carlsbergs prognose for 2022 er mere forsigtig end ventet.

Det udtaler Jyske Banks analytiker Henrik Hallengreen Laustsen til MarketWire efter Carlsbergs regnskab for 2021.

Det danske bryggeri ser en organisk vækst i driftsoverskuddet på 0-7 pct. i 2022.

”Selvom vi godt ved, at Carlsberg plejer at lave forsigtige prognoser, så er denne prognose mere forsigtig, end jeg havde regnet med,” siger Henrik Hallengreen Laustsen, der pointerer, at konsensus lå på 6,7 pct.

Bryggerigiganten har ifølge Jyske Banks analytiker dog en tendens til at melde forsigtig ud, og så have muligheden for at hæve prognosen.

”Jeg ser ikke den helt store risiko for, at de skal helt ned på 0 pct. EBIT-vækst for i år,” udtaler Henrik Hallengreen Laustsen.

Carlsberg er ramt på stigende inputomkostninger.

”Der bliver de lidt hårdere ramt, end jeg havde regnet med, og hvad vi har hørt fra nogle af deres konkurrenter,” siger Jyske Banks analytiker om den negative påvirkning fra de stigende inputomkostninger.

Usikkerhed er baggrund for bred forventning

På et telepressemøde siger Carlsberg-topchef Cees ’t Hart, at usikkerheden knytter sig til corona, voldsomt stigende råvarepriser og den stigende inflationseffekt på forbrugeradfærden.

Stigende produktionsomkostninger (COGS) vil også påvirke. COGS er steget markant 10-12 pct. i 2021, og den stigning venter bryggeriet også i år.

”Vi vil prøve at kompensere gennem stigende priser,” siger Cees ’t Hart.

Hvor meget man kan give videre i form af prisstigninger, er der fortsat usikkerhed om.

”Der udestår fortsat forhandlinger med kunder,” oplyser topchefen, ligesom det også afhænger af hvordan konkurrenterne reagerer.

Usikkerhed er også knyttet til, hvordan kundernes forbrugeradfærd påvirkes af en stigende inflation.

”Vi ser ind i anderledes situation end tidligere, og derfor er vores forventninger relativt brede,” siger Cees ’t Hart.

Landede som forventet i 2021

Af andre negative punkter fremhæver analytiker Henrik Hallengreen Laustsen også usikkerhed med hensyn til coronasituationen, hvilket mest gælder for Asien, hvor udbruddet er mere volatilt end i Europa.

Indtjeningsmæssigt lander Carlsberg minimalt under forventningerne med en driftsindtjening på 5,751 mia. kr. mod ventet 5,838 mia. kr.

Den organiske vækst for helåret landede på 12,5 pct., hvor Carlsbergs prognose lød på 10-12 pct.

”Dermed levede de jo faktisk op til det, de havde lovet, siger analytikeren, der pointerer, at Carlsberg startede sidste år med en prognose på 3-10 pct. for efterfølgende at opjustere nogle gange.”

Carlsberg bankede igennem 2021Carlsberg afslører strategi frem til 2027Carlsberg øger udbytte til aktionærerne