Carlsberg: Fitch holder fast i fin kreditvurdering
Carlsberg har en fin kreditværdighed ifølge ratingbureauet Fitch. Bryggeriet får fastholdt karakteren "BBB", og dermed ser Fitch på nuværende tidspunkt blot en lav sandsynlighed for, at Carlsberg misligholder sin gæld.
Samtidig lyder det fra Fitch, at karakteren er "stabil", og dermed er Carlsberg hverken på nippet til at falde eller stige på skalaen trods makroøkonomiske og geopolitiske udfordringer. Her er det særligt krisen i Ukraine og Rusland, der truer Carlsbergs bundlinje.
I en analyse skriver Fitch, at godt nok udgør Østeuropa omkring 40 pct. af Carlsbergs driftsresultat, men ratingbureauet mener, at det asiatiske marked i stigende grad bliver vigtigt for bryggeriet.
Det russiske ølmarked er ikke kun presset på grund af Ukraine-krisen. I de seneste år er der blevet indført restriktioner på salget af alkohol, der blandt andet betyder, at man ikke længere kan købe øl i kiosker. Kombinationen af de to faktorer betyder, at Fitch fortsat ser en nedgang i det russiske ølsalg.
Asien stod i 2013 stod for 15 pct. af Carlsbergs omsætning. Men det vil stige i løbet af de kommende år, mener Fitch.
Samtidig er Carlsberg robust på det vesteuropæiske marked, der er den største bidragyder til overskuddet. Sammen vil de to markeder reducere Carlsbergs afhængighed af Rusland, mener Fitch.
Carlsberg nedjusterede i forbindelse regnskabet for andet kvartal sine forventninger til hele 2014 primært på grund af nedgang i salget i Rusland på omkring 2 pct. i regnskabsårets første seks måneder.
